Yoco obtient 100 M$ de Victory Park Capital pour son crédit marchand
La fintech sud-africaine Yoco a obtenu une facilité de crédit de 100 M$ auprès de Victory Park Capital pour internaliser le financement de ses commerçants. Depuis 2018, Yoco Capital a avancé plus de 6,5 milliards de rands à plus de 40 000 marchands.
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Une facilité de 100 M$ pour reprendre la main sur le crédit
La fintech sud-africaine Yoco a sécurisé une facilité de crédit de 100 M$ auprès de l'investisseur américain Victory Park Capital, selon TechCabal. L'opération doit lui permettre d'élargir son activité de prêt aux petites entreprises et de maîtriser davantage le financement distribué via sa plateforme de paiement.
Cette facilité marque une nouvelle étape pour Yoco Capital, qui a avancé plus de 6,5 milliards de rands (395 M$) à plus de 40 000 marchands depuis 2018, en s'appuyant sur des prêteurs spécialisés. Le nouveau dispositif devrait donner à Yoco une plus grande maîtrise de la tarification et du risque de ses prêts aux commerçants à mesure que l'activité monte en charge.
Les données de transaction comme avantage crédit
Le pari de Yoco repose sur les données de transaction générées par les commerçants qui utilisent ses terminaux de paiement et ses outils en ligne. Ces informations doivent aider l'entreprise à évaluer des petites structures que les prêteurs traditionnels ont du mal à noter. Si cet avantage se confirme, Yoco pourrait transformer sa relation de paiement avec plus de 200 000 entreprises en une activité de crédit de plus grande ampleur, tout en vérifiant si son modèle reste rentable à l'échelle.
Yoco Capital propose des avances de fonds de roulement aux marchands déjà présents sur la plateforme. Aucune demande n'est nécessaire : les offres éligibles apparaissent dans l'application après une évaluation fondée sur les ventes en temps réel, en présentiel comme en ligne. Les avances vont de 2 000 rands (122 $) à 1,5 million de rands (91 185 $), sans garantie exigée. Yoco prélève automatiquement les remboursements sur les recettes quotidiennes du commerçant, plutôt que d'imposer des échéances mensuelles fixes. Le modèle fait varier les remboursements avec les ventes, ce qui pose la question du sort des marchands lorsque les revenus baissent ou que l'activité devient imprévisible.
« Le financement était la seule couche que nous ne contrôlions pas pleinement »
« Nous avons passé une décennie à construire un système d'exploitation qui fait tourner toute l'activité d'un commerçant, les paiements, le point de vente, et désormais les décisions intermédiaires. Le financement était la seule couche que nous ne contrôlions pas pleinement. Cette facilité change la donne », a déclaré Carsten Holtkemeyer, directeur général de Yoco, dans un communiqué lundi.
Yoco présente ce dispositif comme l'une des plus grandes facilités dédiées aux avances de trésorerie aux marchands en Afrique, lui donnant pour la première fois un contrôle direct sur la couche de financement à grande échelle. L'entreprise affirme n'avoir enregistré aucune cohorte de prêt déficitaire depuis le lancement de ses avances en 2018, y compris pendant la pandémie de Covid-19. Elle n'a toutefois pas communiqué de chiffres de performance par cohorte, de taux de défaut ni de pertes lors de l'annonce, d'après TechCabal.
Un marché sud-africain encore contraint
Le modèle s'appuie sur une lecture différente des finances d'une petite entreprise. Un relevé bancaire ou un rapport de bureau de crédit offre un instantané, tandis que les historiques de paiement montrent les schémas de vente en temps réel. Yoco indique que ces informations lui permettent d'adapter le financement à l'historique commercial et aux besoins du marchand. Les avances servent généralement à acheter du stock avant une période chargée, à recruter, à renouveler l'équipement ou à ouvrir des succursales, selon l'entreprise.
Yoco prévoit d'étendre Yoco Capital à davantage de ses plus de 200 000 marchands du commerce de détail, de l'hôtellerie-restauration et des services en Afrique du Sud. L'accès au financement reste une contrainte pour les petites structures. Le rapport 2025 de Finfind et African Bank sur l'accès au financement des MSME chiffre le déficit de financement des petites entreprises sud-africaines à environ 350 milliards de rands (21,3 milliards de dollars). Il estime que les petites et moyennes entreprises reçoivent 13 % des prêts bancaires nationaux, contre 51 % pour les grandes sociétés.
Victory Park Capital apporte son expérience du crédit privé et du financement adossé à des actifs. La société indique avoir investi plus de 12 milliards de dollars dans 260 opérations depuis 2007. « Nous soutenons la mission de Yoco d'élargir l'accès à des solutions de financement flexibles pour les entrepreneurs sud-africains », a affirmé Jason Brown, associé senior de la firme, cité dans le communiqué.
Yoco inscrit cette facilité dans une ambition plus large : devenir un système d'exploitation pour les entreprises indépendantes, en combinant paiements, logiciels de point de vente et financement. L'entreprise a étoffé son offre, racheté l'éditeur de logiciels Dyner et dit développer une plateforme fondée sur l'intelligence artificielle. Elle affirme aussi avoir réduit les frais des marchands de 250 millions de rands (15,20 millions de dollars) par an. Le prochain test sera de savoir si Yoco peut accroître son activité de prêt sans relâcher la discipline de son modèle. Pour les commerçants, la mesure restera simple : que le financement arrive au moment où ils en ont le plus besoin.
