Kuramo lance à Lagos un accélérateur pour 22 gérants de fonds PME

Le Wholesale Impact Investment Fund (WIIF), véhicule libellé en naira qui ambitionne de mobiliser 1 Md$ pour les petites entreprises nigérianes, s'attaque désormais à la formation des gérants de fonds qu'il pourrait financer plus tard. Le 30 octobre, la Kuramo Foundation for Sustainable Development a lancé à Lagos le WIIF SME Fund Accelerator, selon TechCabal, en intégrant 22 gérants débutants ou en devenir retenus sur 84 dossiers venus des six zones géopolitiques du pays.

Le WIIF a été créé par l'Impact Investors Foundation et le National Advisory Board on Impact Investing, et sa gestion est confiée à Kuramo Capital Management. En parallèle de ses engagements en capital, Kuramo anime donc un programme de douze semaines pour cette promotion.

Un fonds de fonds encore loin de sa première clôture

Le véhicule ne fonctionne pas comme un investisseur direct dans les PME : il place ses ressources dans des fonds intermédiaires qui financent ensuite ces entreprises. Le WIIF travaille à une première clôture de 100 M$, objectif qu'il n'a pas encore atteint, d'après Olamide Adeosun, vice-président de Kuramo Capital, qui s'exprimait pour le compte du fonds.

« L'argent déployé auprès de gérants qui ne sont pas encore prêts à investir ne produit pas de résultats durables », indique un communiqué transmis par Kuramo Capital, d'après TechCabal.

Le contexte affiché est celui d'un déficit de financement persistant. Le Nigeria compte environ 39,7 millions de micro, petites et moyennes entreprises, et la Société financière internationale estimait en 2022 leurs besoins de financement non couverts à 32,2 Md$. Selon Olamide Adeosun, la première vague de gérants de private equity nigérians, à l'image de Verod et CardinalStone, n'a pas été suivie d'une nouvelle génération de gérants dédiés aux petites entreprises.

22 gérants pour constituer un vivier

Le programme couvre la thèse d'investissement, la modélisation financière, la collecte de fonds, la constitution du pipeline, la structuration juridique et les stratégies de sortie. Ijeoma Madueke, responsable de la finance durable à la Kuramo Foundation, précise que tous les participants ne seront pas financés par le WIIF : nombre d'entre eux n'ont pas achevé la mise en place de leur fonds, ce qui rapproche parfois le dispositif de l'incubation plus que de l'accélération.

La sélection a privilégié la diversité des stratégies et la couverture du territoire. Deux gérants travaillent sur l'économie créative, un autre déploie une stratégie entièrement bâtie sur des produits financiers islamiques, et des participants viennent du nord, du sud, de l'est et de l'ouest du pays, au-delà de la concentration habituelle des capitaux à Lagos.

« Un taux de réussite de 10 % serait fantastique », a déclaré Olamide Adeosun, qui fixe l'objectif à deux fonds de la promotion soutenus par le WIIF, ou au moins deux parvenus à lever auprès d'investisseurs extérieurs.

Le critère de la capacité à investir

Pour Ijeoma Madueke, l'épreuve principale du programme est la capacité d'un gérant à investir : documents en règle, thèse claire et équipe identifiée. Les candidats ont été évalués sur la différenciation de leur stratégie, la solidité de la structure et la crédibilité du général partner, par des panels d'environ trois personnes dotés d'une méthode de notation.

Le WIIF prévoit d'investir dans une dizaine à une douzaine de gérants à travers le pays, avec une part significative de gérants émergents. Le fonds sollicite actuellement des investisseurs catalytiques, des fonds de pension nigérians et des institutions de financement du développement locales. En juin 2025, le ministère fédéral des Finances avait annoncé un engagement de 50 M$ de l'État dans le véhicule.