Stablecoins : un gain de fonds de roulement pour les industriels, sous conditions
Les stablecoins peuvent réduire les délais de règlement des paiements fournisseurs internationaux, mais la vitesse ne suffit pas à créer un gain de fonds de roulement. Selon PYMNTS, les industriels doivent surtout revoir leurs contrôles, leur réconciliation et l'authentification des portefeuilles.
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Le règlement n'est qu'une étape du cycle de paiement
Les stablecoins peuvent techniquement supprimer une inefficacité ancienne du secteur manufacturier mondial : le temps que l'argent passe en transit. Mais passer d'un paiement fournisseur en trois jours à un règlement en trois minutes déplace le problème. Les fonds circulent désormais plus vite que beaucoup d'entreprises ne peuvent vérifier à qui ils sont versés, rapprocher ce qu'elles ont payé ou récupérer les sommes en cas d'incident, rapporte PYMNTS.
La question centrale pour les directeurs financiers n'est donc pas celle d'un projet de modernisation des paiements, mais celle d'un nouveau modèle opérationnel de trésorerie. Une facture doit toujours être approuvée, un fournisseur authentifié, les instructions de paiement vérifiées, les contrôles de conformité effectués et la transaction rattachée au bon bon de commande, à la bonne filiale et à la bonne écriture comptable. Si le fournisseur a besoin de monnaie locale, la conversion reste nécessaire. Un paiement réglé en quelques secondes mais qui demande deux jours pour être approuvé, rapproché ou converti n'a pas créé un processus de paiement instantané.
Ce que la blockchain ne règle pas
Les entreprises multinationales ont longtemps optimisé leurs paiements en fonction des contraintes d'infrastructure : coupures bancaires, relations de correspondance, conversions de devises et fenêtres de règlement déterminent le moment où les fonds quittent une entité et deviennent utilisables par une autre. Les industriels compensent traditionnellement par des coussins de liquidité, des comptes bancaires régionaux et du fonds de roulement immobilisé dans différentes parties de l'organisation.
Les stablecoins libellés en dollars contestent cette architecture, car ils peuvent circuler en continu au niveau international. « Nous avons constaté un changement, un abandon de la logique de traitement par lots », a déclaré Matthew Miller, managing director et responsable produit trésorerie chez Bank of America, à PYMNTS. « Ce n'est plus de neuf heures à dix-sept heures. Cela se passe désormais la nuit et le week-end. La numérisation de nos environnements pousse davantage vers ce flux unique. »
Le portefeuille entre dans les données fournisseurs
Les entreprises les mieux placées pour tirer profit de ces paiements sont celles dont les systèmes d'achat, de trésorerie et de comptabilité partagent déjà assez de données pour faire passer un paiement d'une facture approuvée à une transaction rapprochée avec une intervention humaine limitée. Pour une société qui paie via une chaîne de correspondants coûteuse, les dollars numériques peuvent générer des économies mesurables. Pour une autre dont le principal goulot d'étranglement se situe au niveau de l'approbation des achats ou du rapprochement, changer de rail de paiement n'apportera guère d'amélioration du fonds de roulement.
Les industriels affrontent une difficulté supplémentaire : des réseaux de tiers particulièrement complexes. Les paiements en stablecoins ajoutent une couche d'identité. La finance doit s'assurer non seulement que le fournisseur est légitime, mais aussi qu'un portefeuille donné lui appartient, qu'il reste autorisé et qu'il est approuvé pour le jeton et la blockchain utilisés. Plus le rail s'accélère, plus l'authentification compte avant le transfert des fonds.
Adoption encore limitée chez les ETI
Selon PYMNTS Intelligence, la plupart des entreprises de taille intermédiaire restent prudentes face aux actifs numériques : 13 % utilisent des stablecoins et 5 % seulement d'autres cryptomonnaies. Le paysage concurrentiel des services transfrontaliers évolue néanmoins : si les banques traditionnelles restent le fournisseur dominant des paiements internationaux, les fintechs étendent progressivement leur rôle en combinant des expériences numériques plus rapides et des services destinés aux entreprises engagées dans le commerce mondial. Plutôt que de remplacer les banques, beaucoup de PME semblent constituer une boîte à outils de paiement plus large à mesure que le commerce international se développe.
