MNT-Halan boucle plus de 4 Md EGP de titrisations, portefeuille à 947 M$
La fintech égyptienne MNT-Halan a finalisé trois émissions obligataires titrisées dépassant 4 Md EGP, soit 82 M$, pour soutenir un portefeuille de crédit actif de 947 M$ à fin juin 2026. Le groupe, premier prêteur non bancaire du pays, prépare son introduction en bourse au Caire.
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Trois tranches émises par Tasheel Finance et Halan Consumer Finance
MNT-Halan a bouclé une série d'émissions obligataires titrisées dont le cumul dépasse 4 Md EGP (82 M$), selon Launch Base Africa. Cette opération renforce le bilan du groupe alors que son encours de crédit actif se rapproche du milliard de dollars et que son emprise sur le financement non bancaire égyptien s'élargit.
Le financement a été levé via deux filiales opérationnelles. La branche microfinance, Tasheel Finance, a émis deux tranches de 1,2 Md EGP (24,6 M$) et 2,28 Md EGP (46,8 M$), adossées à sa part de 24,3 % du segment. La branche crédit à la consommation, Halan Consumer Finance, a placé une tranche unique de 528,5 M EGP (10,8 M$) pour accompagner ses 14 % du marché.
Les trois tranches présentent une structure unique, une maturité de 13 mois et une notation « A- » attribuée par Middle East Credit Rating and Investor Services (MERIS).
Un consortium d'acteurs pour structurer l'émission
CI Capital et Al Ahli Pharos ont conseillé l'opération sur le plan financier. Matouk Bassiouny & Hennawy est intervenu comme conseil juridique, Baker Tilly comme auditeur financier et Capital Securitization comme véhicule d'exécution de la transaction.
Pour les institutions financières non bancaires égyptiennes, ces montages titrisés sont devenus un instrument central de gestion du capital : ils permettent de céder des portefeuilles de prêts, de libérer des fonds propres réglementaires et de conserver de la liquidité sans dépendre des lignes de crédit bancaires. Des concurrents du paiement fractionné et du crédit de détail, comme Valu, soutenu par EFG Hermes, ont eux aussi eu recours à des émissions titrisées pour financer leur croissance.
1,9 million d'emprunteurs et 1 200 points de distribution
L'expansion des parts de marché de MNT-Halan repose sur une distribution hybride, mêlant canaux numériques et réseau physique. À la mi-2026, le groupe exploitait 1 200 points de distribution dans 25 gouvernorats égyptiens, entre agences classiques, points de vente partenaires, kiosques en centres commerciaux et points saisonniers.
Au 30 juin 2026, le groupe revendiquait environ 1,9 million d'emprunteurs actifs et 1,4 million de cartes de paiement émises depuis le lancement de son activité d'émission en octobre 2023.
Vers une cotation à la bourse du Caire
Cette levée de dette intervient alors que MNT Group prépare son introduction en bourse sur l'Egyptian Exchange (EGX), où il entend placer jusqu'à 20 % de ses actions.
Le développement du crédit non bancaire s'accompagne d'un renforcement du contrôle de la Financial Regulatory Authority (FRA) égyptienne, qui a durci ses exigences en matière d'adéquation des fonds propres, de conformité anti-blanchiment et de pratiques de crédit à la consommation. Le microcrédit reste lié au commerce rural et productif : les données réglementaires du secteur indiquent que les micro-prêts agricoles représentaient plus de 25,6 % des encours du secteur au deuxième trimestre 2026.
