En Égypte, un data center à 2,15 Md$ pour vendre du courant à l'Europe

Un campus de 180 MW qui ne contiendra pas une seule donnée égyptienne

Le détail est glissé au milieu d'une phrase, et il change tout. Le campus d'IA que bâtissent Income Egypt et le dubaiote Sustainable Infra Capital à New Borg El Arab, dans la banlieue d'Alexandrie, doit entrer en service avec 180 MW de capacité et coûter environ 2,15 milliards de dollars. Aly Sheta, qui dirige Income, précise que la première phase ne doit contenir aucune donnée égyptienne. Pas une ligne de code locale, pas un octet de client du Caire. Ce que l'Égypte vendra, ce sont des mégawatts-heures transformés en calcul, facturés à des entreprises européennes.

L'annonce arrive dans un pays qui compte aujourd'hui environ 60 MW de capacité de data centers installée — un chiffre cité par la presse, pas par une source officielle. Le projet, à lui seul, ferait donc passer ce parc de 60 à 240 MW, soit quatre fois la capacité actuelle. La comparaison avec le Golfe n'est pas flatteuse : l'Égypte part de très loin, et elle part avec un handicap réglementaire que le même document résume sans détour — des restrictions de la Banque centrale sur l'usage du cloud, et des querelles administratives sur l'accès aux données. Un campus qui ne stocke rien d'égyptien contourne précisément ces obstacles.

La thèse : une centrale électrique avec des serveurs au bout

Voici ce que le récit officiel ne dit pas assez fort : un campus de 180 MW est d'abord un client industriel massif. Si l'Égypte a un avantage dans cette histoire, la documentation n'en désigne qu'un seul explicitement — le projet est décrit comme un « campus d'IA adossé au solaire ». Ni le prix du foncier, ni la qualité du réseau, ni un régime fiscal particulier ne sont documentés. Le reste — les GPU, les modèles, la « souveraineté » — n'apparaît nulle part dans le dossier.

L'opération est donc moins une entrée dans le club des pays qui font de l'IA qu'une entrée dans celui des pays qui vendent de l'électron. C'est une distinction que les communiqués de presse effacent volontiers.

Qui paie, qui décide, et à quelles conditions

Le montage associe Income, groupe familial égyptien dirigé par la famille Sheta, et Sustainable Infra Capital, basé à Dubaï. Le dossier mentionne par ailleurs Hassan Allam Utilities et A15, qui ont engagé 400 millions de dollars plus tôt dans l'année sur la première phase d'un appel d'offres de data center — le document ne précise pas s'il s'agit du même projet. Le « financial close » — le moment où le financement est bouclé et où les travaux peuvent démarrer pour de bon — est visé pour fin 2027. Autrement dit : rien n'est encore financé, et l'essentiel des 2,15 milliards reste à trouver.

Le chiffre à retenir n'est pas le coût, c'est le calendrier. Entre la promesse d'aujourd'hui et la mise sous tension, il y a trois ans pendant lesquels le coût du capital, le prix des panneaux solaires et la demande européenne en calcul peuvent tous bouger. Un projet de cette taille, dans un pays où l'inflation atteint 14,1 % selon la Banque mondiale (2025), porte un risque de change et de coût de construction que le montant annoncé ne reflète pas.

Le vrai client, lui, est en Europe : le projet est présenté comme une offre de « calcul vert » à vendre à l'Europe. Et c'est là que le bâtiment devient intéressant : l'Union européenne a fait de la « souveraineté numérique » un objectif politique, et l'Égypte se propose comme sous-traitant du calcul dont ses entreprises ont besoin.

Le précédent qui éclaire : la signature électronique

Un deuxième fait, publié le même jour, passe inaperçu et pourtant il complète le tableau. L'Égypte est devenue le premier pays hors d'Europe dont le cadre de signature électronique est techniquement aligné sur celui de l'Union, selon les déclarations de la Commission européenne et de l'ITIDA. Bruxelles prévoit d'ajouter l'Égypte à sa liste des pays de confiance, aux côtés de la Moldavie et de l'Ukraine.

Ce n'est pas de l'IA. C'est de la plomberie juridique. La documentation ne dit pas que ce statut conditionne l'accès des clients européens au campus, et il faut donc le préciser : aucun document ne relie explicitement les deux dossiers. Mais l'ordre des choses est notable — l'Égypte règle la question de la reconnaissance mutuelle des règles au moment où elle annonce un campus exportateur. C'est plus prosaïque que de parler d'intelligence artificielle, et c'est peut-être plus décisif.

Ce que l'Égypte devra rendre

Reste la question que la série « L'argent qui arrive » pose toujours : à quelles conditions l'argent entre-t-il ? Sur ce point, le dossier est muet. Aucun document ne dit quelle part du financement est en dette, quelle part en fonds propres, à quel taux, ni sur quelle garantie souveraine éventuelle. On sait seulement que le pays est sous programme du Fonds monétaire international — un accord de 8 milliards de dollars dont la dernière revue, qui doit débloquer environ 2,3 milliards avant l'expiration du programme le 15 décembre, s'est poursuivie en visioconférence après une mission au Caire du 25 octobre au 5 novembre qui s'est achevée sans accord au niveau des services. La directrice de la communication du FMI, Julie Kozack, a évoqué des « progrès importants » sans donner de calendrier.

Un pays sous programme FMI qui lance un projet d'infrastructure de 2,15 milliards adossé à l'exportation doit convaincre ses bailleurs que l'opération rapportera des devises. C'est l'argument implicite du dossier : vendre du calcul à l'Europe, c'est encaisser des euros. Si l'argument tient, le projet est moins un pari technologique qu'une pièce de la stratégie de balance des paiements égyptienne. La documentation ne permet pas d'aller plus loin : elle ne dit ni le prix de vente du calcul, ni le nom d'un seul client européen.

Le déplacement

La conséquence à laquelle on ne pense pas est celle-ci : si l'Égypte réussit, elle n'entrera pas dans le club des pays qui entraînent des modèles d'IA. Elle entrera dans celui des pays qui hébergent l'entraînement des autres — un rôle de sous-traitant industriel, pas de producteur de logiciel. Le précédent irlandais est souvent cité pour décrire ce type de trajectoire ; il n'est pas documenté dans les pièces de ce dossier, et on ne s'en servira donc pas comme preuve.

La question qui reste ouverte est donc simple, et elle n'a rien de technologique : quand le campus de New Borg El Arab tournera à pleine charge, qui paiera le renforcement du réseau égyptien, et à quel prix le courant sera-t-il garanti à un client qui paie en euros ? Le dossier ne le dit pas. Le contrat, peut-être.