Valu boucle sa 23e titrisation de 945,8 M EGP en Égypte
La société égyptienne de crédit à la consommation Valu a finalisé sa 23e émission obligataire titrisée, d'un montant de 945,8 M EGP (18 M$), selon Launch Base Africa. L'opération s'inscrit dans le huitième programme de titrisation de l'entreprise, doté de 10 Md EGP.
Dans cet article
Une quatrième émission sous le huitième programme de titrisation
Valu, société égyptienne de crédit à la consommation, a finalisé sa 23e émission obligataire titrisée pour un montant de 945,8 M EGP, soit 18 M$, selon Launch Base Africa. Il s'agit de la quatrième opération réalisée dans le cadre de son huitième programme de titrisation, dont la valeur totale atteint 10 Md EGP (190 M$).
L'obligation présente une maturité de treize mois et a été structurée en une tranche unique notée AA-. Elle est adossée à un portefeuille de créances cédées à EFG for Securitization, qui joue le rôle de véhicule d'émission. Le communiqué ne précise ni l'agence de notation, ni le rendement, ni le prix, ni l'identité des investisseurs. La société indique que l'émission a été sursouscrite, sans en quantifier la demande. Ces chiffres proviennent de la déclaration de l'entreprise et n'ont pas été vérifiés de manière indépendante.
EFG Hermes et Matouk Bassiouny & Hennawy au montage
EFG Hermes, branche banque d'investissement d'EFG Holding, a occupé les fonctions de conseiller financier unique, chef de file unique, teneur de livre, souscripteur et arrangeur. Matouk Bassiouny & Hennawy est intervenu comme conseiller juridique et Baker Tilly comme auditeur.
« La clôture constitue un jalon pour l'entreprise », a déclaré Karim Riad, directeur financier de Valu, en soulignant la demande continue des investisseurs. Maie Hamdy, directrice générale des marchés de capitaux dette chez EFG Hermes, a pour sa part estimé que l'opération reflétait la qualité du portefeuille de créances de Valu et l'appétit des institutionnels pour sa dette, ajoutant qu'elle illustrait le travail d'EFG Hermes sur ce segment.
Un mode de financement courant pour les institutions financières égyptiennes
La titrisation permet à une entreprise de lever des fonds en regroupant ses créances dans des obligations vendues à des investisseurs. Ce mécanisme est devenu une voie de financement habituelle pour les institutions financières non bancaires égyptiennes, même si le marché reste sensible à l'évolution des taux d'intérêt et des conditions de liquidité. Valu indique que l'opération soutiendra ses projets de croissance et lui permettra de diversifier ses sources de financement.
Un modèle adossé au paiement fractionné et plus de 9 000 points de vente
Valu, dont la raison sociale est U Consumer Finance S.A.E., est cotée à la Bourse égyptienne sous le code VALU.CA. Elle affirme avoir été la première fintech de crédit à la consommation à s'introduire sur l'EGX. Amazon détient une participation directe dans la société. Son produit principal est un service de paiement fractionné baptisé « U », qui propose des plans de financement allant jusqu'à 60 mois dans plus de 9 000 magasins et plateformes en ligne. Les catégories couvertes incluent l'électroménager, l'électronique, la finition de logements, le mobilier, les solutions solaires résidentielles, la santé, l'éducation, le voyage et la mode.
Valu propose également des produits d'investissement, un programme de remboursement immédiat en espèces et une offre de financement haut de gamme pour des achats allant jusqu'à 60 M EGP (1,1 M$). Sa place de marché comprend Valu Invest, le fonds AZ Valu, EFG Hermes ONE, Sha2labaz, Ulter et ShopIT. Elle fournit des solutions interentreprises via Valu Business et dispose d'une carte prépayée ainsi que d'une carte de crédit co-marquée avec Visa. En mai 2026, Valu a lancé ses services en Jordanie sous une licence de finance spécialisée, après l'accord final de la Banque centrale de Jordanie.
EFG Holding, cotée à l'EGX et à la Bourse de Londres, s'organise autour de trois pôles : la banque d'investissement via EFG Hermes, les institutions financières non bancaires via EFG Finance et la banque commerciale via Bank NXT. EFG Finance regroupe Tanmeyah, EFG Corp-Solutions, Valu, Bedaya pour le crédit immobilier, Kaf pour l'assurance et EFG Finance SMEs. EFG Holding revendique plus de 40 ans d'activité dans six pays répartis sur deux continents, dont l'Égypte, les Émirats arabes unis, l'Arabie saoudite, le Koweït, Bahreïn et la Jordanie.
