Open Standard lance le stablecoin Open USD avec Stripe, Visa et Mastercard

Open Standard veut redistribuer les revenus de réserves

Le consortium Open Standard, fort de 140 membres issus des paiements, de la crypto et du commerce — dont Stripe, Visa, Mastercard, Coinbase et Shopify —, a lancé mercredi 30 septembre un nouveau stablecoin baptisé Open USD (OUSD), selon PYMNTS. Le jeton arrive sur un marché déjà encombré de monnaies indexées sur le dollar, mais son architecture économique diffère de celle de ses prédécesseurs.

Dans le modèle classique, l'émetteur conserve l'essentiel des intérêts produits par les réserves placées en actifs liquides. Open Standard inverse cette logique : les revenus des réserves, déduction faite d'une commission de gestion, reviennent aux entreprises qui intègrent OUSD dans leurs flux. Les acteurs qui amènent le jeton dans les portefeuilles, les caisses des commerçants, la trésorerie d'entreprise ou les paiements transfrontaliers participent ainsi à l'économie générée par les dollars qui le sous-tendent.

Les entreprises peuvent également émettre et rembourser OUSD au pair, sans frais ni plafond de volume artificiel. La question posée est simple : si les plateformes, les banques et les sociétés de paiement apportent les clients et le volume, pourquoi l'émetteur capterait-il l'essentiel du rendement ?

La distribution, véritable terrain de concurrence

En partageant les revenus avec les distributeurs, Open Standard modifie leur incitation : il ne s'agit plus d'intégrer un stablecoin de plus, mais de profiter de son économie lorsque les clients l'utilisent. Un levier que les émetteurs historiques n'offrent pas, puisqu'ils captent la majeure partie des intérêts tout en s'appuyant sur d'autres acteurs pour la distribution.

Cela ne signifie pas qu'OUSD détrônera les jetons installés. La liquidité crée des effets de réseau difficiles à contourner, et USDT comme USDC occupent déjà les plateformes d'échange, les portefeuilles, les paires de trading et les applications blockchain à travers le monde. L'infrastructure financière change rarement parce qu'un nouvel entrant propose une meilleure répartition des revenus.

L'opportunité d'OUSD se situe ailleurs : dans les volumes qui n'ont pas encore basculé sur une blockchain. « Nous considérons les stablecoins comme des rails », a déclaré Raj Dhamodharan, vice-président exécutif en charge de la blockchain et des actifs numériques chez Mastercard, à PYMNTS. « Chaque stablecoin peut être vu comme un ACH mondial, où le consommateur ne voit pas la complexité. »

« La technologie sous-jacente est très puissante », a-t-il ajouté. « Mais cela ne suffit pas. Pour libérer toute la valeur, il faut vraiment que cette orchestration soit assurée. »

Des banques et des réseaux déjà en mouvement

Le débat de fond porte sur les rails empruntés par l'argent en temps réel : des infrastructures publiques opérées par de nouveaux émetteurs hors du système bancaire, ou des rails privés gérés par les banques et les réseaux, modernisés mais toujours dans le périmètre régulé. Les stablecoins soutiennent la première option, les dépôts tokenisés et le registre de SWIFT la seconde. Le GENIUS Act a donné un élan à la première et attiré des acteurs comme BlackRock, sans trancher la direction du marché.

Les prestataires savent désormais gérer la conservation, les réserves, la conformité, l'émission et le remboursement des stablecoins en arrière-plan. La difficulté reste la distribution : ancrer suffisamment un dollar numérique dans les habitudes financières existantes pour que les entreprises l'utilisent réellement.

La concurrence s'organise déjà. Le 22 septembre, SoFi a annoncé qu'il utiliserait son stablecoin SoFiUSD pour régler des transactions par carte sur le réseau de Mastercard, une initiative censée soutenir plus de 25 milliards de dollars de volume annuel. Une illustration de la manière dont banques et réseaux de paiement intègrent les stablecoins à leurs services existants, plutôt que de les traiter comme de purs produits crypto.