PhonePe et Revolut adaptent leur expansion aux systèmes de paiement locaux

Deux modèles d'expansion opposés

PhonePe et Revolut illustrent deux manières d'aborder un nouveau marché, rapporte PYMNTS. La fintech indienne a obtenu un agrément de principe de la banque centrale des Émirats arabes unis pour des licences de services de paiement de détail, de systèmes de cartes et de facilités de valeur stockée. Elle prévoit de s'appuyer sur des banques régionales et des prestataires de paiement agréés, tout en étudiant des connexions à Aani, la plateforme de paiement instantané des Émirats, et à Jaywan, le système de cartes national.

Revolut, de son côté, a reçu l'accord de la banque centrale d'Argentine pour racheter Banco Cetelem Argentina auprès de BNP Paribas Personal Finance. À l'issue de l'opération, l'établissement devrait devenir Revolut Bank Argentina. La société a indiqué qu'elle ne proposerait pas immédiatement de produits via cette banque, le temps d'achever ses préparatifs réglementaires et opérationnels.

Licences contre acquisition

PhonePe construit donc son implantation en obtenant des autorisations et en nouant des partenariats, tandis que Revolut choisit d'acquérir une institution déjà régulée. Ces deux voies placent l'infrastructure financière locale au cœur d'une stratégie d'expansion qui, par ailleurs, repose sur une technologie développée une fois et déployée sur plusieurs marchés.

Pour PhonePe, les Émirats exigent une organisation des paiements différente de celle qui sous-tend son activité en Inde, où l'échelle du groupe s'est bâtie sur UPI, une couche de paiement interopérable largement utilisée. La société dispose déjà d'un pont entre les deux marchés : son accord avec NPCI International Payments Limited permet aux voyageurs indiens d'utiliser UPI chez les marchands émiratis participants. Servir des clients aux Émirats ajoute une couche supplémentaire : autorité réglementaire locale, relations avec les institutions financières du pays et choix de l'infrastructure de paiement à soutenir.

L'obtention de licences fait peser directement sur le prestataire les responsabilités réglementaires et de conformité. Le raccordement aux systèmes nationaux suppose un travail technique et opérationnel. Les partenariats externalisent certaines capacités, mais introduisent des contreparties dans la fourniture du produit.

L'Argentine, un pas vers la propriété

La stratégie argentine de Revolut va plus loin dans la logique de propriété. Le rachat de Banco Cetelem lui fournit une entité bancaire régulée à partir de laquelle elle entend établir son activité locale. Il apporte aussi les obligations liées à l'exploitation d'une banque à une entreprise dont la croissance internationale s'est appuyée sur un mélange de licences bancaires et d'autres structures réglementaires selon les marchés.

Ce que disent les usages locaux

L'intérêt de construire cette infrastructure apparaît plus nettement dans les marchés où les habitudes de paiement sont déjà fortement localisées. Aux Émirats, 86 % des consommateurs déclarent que l'acceptation de leur moyen de paiement préféré influence le lieu où ils font leurs achats, selon le Global Digital Shopping Index : UAE Playbook de PYMNTS Intelligence publié en septembre. Cette recherche indique également que 72 % ont eu recours à l'intelligence artificielle lors de leur dernier achat et que 71 % s'attendent à utiliser un agent d'achat doté d'IA dans les deux ans.

Le Brésil offre l'exemple le plus net d'une infrastructure nationale parvenue à une échelle de masse. D'après PYMNTS Intelligence, Pix est utilisé par environ 70 % de la population brésilienne et traite plus de transactions que Visa et Mastercard réunis. Une autre recherche de PYMNTS Intelligence établit que 65 % des consommateurs brésiliens disent que l'acceptation de leur moyen de paiement préféré pèse sur le choix de leur lieu d'achat. Le Global Digital Shopping Index : Brazil Edition relève aussi que 57 % ont utilisé un appareil mobile lors de leur dernier achat en magasin.

Où se logent les coûts

Les arbitrages entre construire, s'associer et racheter déterminent aussi l'endroit où tombent les coûts d'expansion. L'achat d'une banque fait entrer une infrastructure régulée dans le bilan et ajoute des exigences de capital, de gouvernance et d'exploitation. Obtenir des licences évite une acquisition, mais requiert des capacités de conformité et les systèmes nécessaires pour satisfaire les régulateurs locaux. Les partenariats réduisent l'infrastructure détenue par la fintech, tout en partageant l'économie et le contrôle opérationnel avec d'autres prestataires.

Les plans d'expansion de PhonePe et de Revolut montrent ce qu'il faut ajouter à ces efforts stratégiques. La technologie peut voyager à l'échelle mondiale, mais l'infrastructure réglementaire et de paiement qui la soutient reste largement locale.