Luno veut vendre son infrastructure crypto aux banques africaines

Luno veut devenir le rail des institutions financières

Luno, la société de cryptomonnaies basée au Royaume-Uni et active dans quatre pays africains, a passé une grande partie de sa première décennie à développer une plateforme d'échange destinée aux particuliers. Désormais, selon TechCabal, l'entreprise vise un objectif plus large : fournir une infrastructure d'actifs numériques aux banques, gestionnaires d'actifs, fintechs et grandes entreprises.

« Luno serait le rail sur lequel ils [les institutions] peuvent entrer dans l'espace des actifs virtuels. Par exemple, les gestionnaires d'actifs, les banques — si une banque veut avoir la capacité d'émettre une stablecoin, elle peut se brancher sur nos rails [pour le faire] », a déclaré Ayotunde Alabi, directeur général et responsable pays de Luno Nigeria.

Cette stratégie marque un virage pour cette entreprise de 13 ans, dont l'activité reposait jusqu'ici sur les particuliers achetant et vendant des cryptomonnaies. Le segment retail reste dans les plans de Luno, mais les institutions deviennent un autre segment client majeur pour l'infrastructure déjà construite.

Trois activités au cœur de la nouvelle offre

L'offre institutionnelle de Luno s'articule autour de trois volets. Le premier, le Crypto-as-a-Service, permettrait aux banques et gestionnaires d'actifs de proposer des produits d'actifs numériques sans développer leur propre infrastructure de trading, de conservation et de portefeuille. Le deuxième est un réseau de règlement transfrontalier alimenté par les capacités de paiement de GTXN. Le troisième concerne l'émission de stablecoins via BlockTower.

« Nous voyons GTXN moins comme un autre exchange et plus comme une partie de la plomberie financière nécessaire pour que les paiements transfrontaliers fonctionnent efficacement », a expliqué Alabi à TechCabal.

En juillet, Luno a réduit ses effectifs mondiaux de 20 %, selon Bloomberg. Ces licenciements ont touché l'équipe sud-africaine et 5 % des employés au Nigeria, au Kenya et en Ouganda. Après cette restructuration, James Lanigan, directeur général de Luno, a indiqué que l'entreprise continuerait d'investir dans les produits retail tout en développant son offre B2B.

Des stablecoins adossés aux monnaies locales

Le plan stablecoin ne se limite pas à un jeton mondial unique. Alabi a indiqué que Luno prévoit de travailler sur des stablecoins adossés aux devises locales de différents marchés. Il évoque un projet de stablecoin adossé au ringgit malaisien, ainsi que des stablecoins potentiels en devises africaines, dont une possible monnaie numérique adossée au naira.

« Il y a deux sociétés sœurs : GTXN et BlockTower. BlockTower est le véhicule que Luno utilise pour émettre des stablecoins, et le plan est d'émettre des stablecoins dans différentes régions clés d'Afrique », a déclaré Alabi. « Nous venons de signer un mémorandum avec les autorités en Malaisie et des gestionnaires d'actifs là-bas pour travailler sur une stablecoin adossée à la monnaie locale. Nous réfléchissons aussi au Nigeria, avec une stablecoin adossée au naira. L'infrastructure nous permettra d'utiliser les différentes stablecoins pour déplacer [l'argent] à travers les frontières en Afrique. »

Via sa filiale locale BlockTower South Africa et un consortium d'institutions financières sud-africaines, dont la banque numérique Lesaka Technologies, Luno émet et distribue ZARU, la stablecoin adossée au rand sud-africain lancée en février.

Un modèle de revenus plus prévisible

Pour Luno, comme pour la plupart des entreprises d'actifs numériques qui se tournent vers la vente aux institutions, le fait de vendre aux entreprises et aux grands groupes crée un flux de revenus plus prévisible, souvent avec des tickets plus élevés. Contrairement au trading de détail, les ventes institutionnelles, en particulier lorsqu'elles s'appuient sur des stablecoins de plus en plus présentées pour la finance traditionnelle, sont moins erratiques.

L'approche ressemble à celle d'autres acteurs mondiaux de la crypto. Coinbase, la société américaine, a démarré en 2012 comme portefeuille Bitcoin, avant d'étendre ses services au traitement marchand pour des entreprises comme Dell et Expedia, puis d'ajouter une plateforme de trading avec carnet d'ordres. Aujourd'hui, Coinbase propose du Crypto-as-a-Service aux banques, fintechs et autres entreprises. Autre exemple : Payward, maison mère de l'exchange américain Kraken, qui a suspendu son projet d'introduction en bourse aux États-Unis. En mars, Payward a lancé Payward Services, une plateforme d'infrastructure B2B. En 2025, Payward a acquis Backed Finance, l'opérateur derrière xStocks, qui permet aux sociétés crypto de distribuer des actions américaines tokenisées. Luno a profité de cet écosystème en lançant des actions américaines tokenisées en 2025 via un partenariat direct avec xStocks.

Liquidity, réserves et régulation comme prochains verrous

Pour convaincre les institutions, Luno doit aussi s'appuyer sur le réseau et l'écosystème qu'elle a mis des années à bâtir. Une stablecoin n'est utile que si les entreprises peuvent l'échanger, régler avec elle et la convertir en monnaie locale. Luno veut connecter ces jetons à la liquidité de son exchange et à l'infrastructure de paiement régulée de GTXN.

Prenons l'exemple d'une entreprise nigériane qui paie un fournisseur en Afrique du Sud : elle pourrait utiliser des nairas pour acquérir une stablecoin libellée en rand. Au lieu de passer par plusieurs banques et de convertir les nairas en dollars avant de les reconvertir en rands, l'entreprise utiliserait la stablecoin comme actif de règlement. GTXN faciliterait ensuite le paiement au fournisseur en monnaie locale, selon Alabi.

Luno aurait aussi besoin d'une liquidité suffisante pour que les clients achètent et vendent les jetons, de réserves en devises locales adéquates pour soutenir le remboursement, et d'une demande suffisante de la part des entreprises. C'est là que la distribution retail joue un rôle clé.

La régulation constituerait son prochain rempart. Luno a besoin d'approbations réglementaires dans ses principaux marchés de distribution de stablecoins. La société est actuellement licenciée comme prestataire de services sur crypto-actifs (CASP) en Afrique du Sud. En Malaisie, elle est enregistrée auprès de la Securities Commission en tant qu'opérateur de marché reconnu pour un échange d'actifs numériques (RMO-DAX). Aux Bermudes, Luno détient une licence Class F Digital Asset Business de la Bermuda Monetary Authority. Au Nigeria, l'entreprise a été admise dans le programme d'incubation réglementaire accélérée (ARIP) de la Securities and Exchange Commission, ce qui lui permet d'opérer son exchange et son activité de fournisseur d'infrastructure sous approbation de principe.

Alabi affirme que les offres de Crypto-as-a-Service et d'émission de stablecoins suscitent déjà l'intérêt des banques et des gestionnaires d'actifs. « Il y a des données disponibles », a-t-il déclaré. « Nous avons vu beaucoup d'intérêt, beaucoup de [personnes] frapper à la porte pour dire : “Écoutez, nous aimons ce que vous faites. Nous voyons vos échanges avec les régulateurs. Nous voulons en faire partie.” Nous avons vu des banques et des gestionnaires d'actifs entrer dans les conversations, et beaucoup de choses vont se concrétiser très bientôt. »

Luno considère le service aux institutions comme le rempart le plus solide pour son activité, et les stablecoins y joueront un rôle clé. Mais le retail évolue aussi pour rester une couche qui approfondit l'activité et nourrit l'adhésion des institutions. En février, Alabi avait indiqué à TechCabal que l'entreprise poussait plus loin dans l'investissement de détail basé sur les actifs numériques. Cela reste son plan à long terme pour les clients particuliers, tandis qu'elle courtise activement les clients entreprises.