Anthropic engagera 11,6 Md$ sur sept ans avec Akamai

Un engagement de 11,6 Md$ étalé sur sept ans

Anthropic a accepté de consacrer 11,6 milliards de dollars sur sept ans à l'infrastructure cloud d'Akamai, a annoncé cette dernière jeudi, selon TechCrunch. Ce montant représente plus de six fois celui d'un accord de 1,8 milliard de dollars conclu entre les deux sociétés et rapporté par Bloomberg en mai. L'engagement n'est toutefois pas définitif : d'après le document déposé par Akamai auprès du régulateur, il est conditionné au respect par Akamai de certaines exigences de livraison et de disponibilité de service, et chacune des deux parties peut y mettre fin sous certaines conditions.

Il s'agit du contrat le plus important jamais signé par Akamai, et il prolonge la série d'engagements d'Anthropic pour sécuriser de la puissance de calcul.

Un pari sur les processeurs généralistes

L'accord mise aussi sur un segment moins médiatisé de l'infrastructure d'IA : les CPU. La demande pour ces puces polyvalentes, qui exécutent des tâches comme l'exécution de code ou la navigation web, progresse à mesure que les agents d'IA prennent en charge davantage de tâches. Akamai n'a pas précisé à quoi Anthropic destinerait ces capacités.

Aucun revenu cette année, montée en charge à partir de 2027

Akamai n'enregistrera aucun revenu issu de ce contrat cette année. Lors d'une conférence téléphonique avec les investisseurs jeudi, ses dirigeants ont indiqué tabler sur 150 à 300 millions de dollars en 2027, à partir du second semestre, le chiffre d'affaires devant atteindre un rythme annuel d'environ 1,7 milliard de dollars fin 2028.

Pour construire ces capacités, Akamai prévoit d'investir environ 5,5 milliards de dollars. La société ajoute par ailleurs près de 1,7 milliard de dollars à ses dépenses d'investissement de l'année en cours afin d'acheter à l'avance des composants, notamment de la mémoire.

Un bon de souscription indexé sur les dépenses futures

Dans le cadre de l'accord, Akamai a émis au profit d'Anthropic un bon de souscription, c'est-à-dire le droit d'acheter des titres à un prix fixé. Il porte sur des actions de préférence sans droit de vote, convertibles en 7,7 millions d'actions ordinaires, soit jusqu'à environ 5 % du capital en circulation, à 111,33 dollars par action. Environ 2 % devraient être acquis, autrement dit devenir disponibles pour Anthropic, dès son premier paiement au titre du contrat. Le solde dépend de dépenses supplémentaires d'Anthropic : chaque tranche de 3 milliards de dollars engagée en plus dans les services cloud d'Akamai débloque près de 1 % supplémentaire, si bien que l'accord pourrait croître de 9 milliards de dollars au maximum, pour atteindre environ 20 milliards au total.

C'est la première fois qu'Akamai assortit un contrat cloud d'un bon de souscription, et le contrat est le plus important de l'histoire de l'entreprise, rapporte Bloomberg.

Un montage inverse des pratiques du secteur

Ce bon de souscription inverse le schéma le plus courant des accords circulaires dans l'IA, où les fournisseurs — fabricants de puces et prestataires cloud — investissent directement dans les laboratoires d'IA qui achètent leurs produits. Ici, c'est le fournisseur qui offre à son client une participation potentielle, laquelle augmente avec les dépenses d'Anthropic chez Akamai. AMD avait utilisé une structure comparable avec OpenAI l'année précédente, en indexant des bons de souscription sur des seuils d'achat de puces.

Anthropic n'est pas étranger à ce type d'arrangements : Amazon, Google, Microsoft et AMD ont tous investi ou accepté d'investir dans l'entreprise tout en lui vendant des puces ou de la capacité cloud. Son directeur général, Dario Amodei, avait déclaré au New York Times en décembre que son entreprise ne participait pas à ces accords à « la même échelle que certains autres acteurs ».

L'action Akamai a gagné jusqu'à 17 % lors des échanges après clôture jeudi, selon le Wall Street Journal.