Airtel Money vise une IPO à Londres

Une cotation sur le London Stock Exchange en préparation

Airtel Money a dévoilé son projet d'introduction en bourse sur le London Stock Exchange, selon Nairametrics. L'entreprise de services financiers numériques, présente dans treize marchés africains, explique que cette cotation doit soutenir sa prochaine phase de croissance, alors qu'elle élargit sa base de clients et son offre de services.

La société indique que les modalités de l'offre seront précisées dans un prospectus attendu pour début octobre 2026. Le prix final doit être communiqué à la mi-octobre, au terme du processus de constitution du carnet d'ordres.

Un investisseur de référence et un flottant minimal

L'offre ne portera que sur des actions existantes : aucun capital nouveau ne sera levé à cette occasion. Airtel Money prévoit un flottant d'au moins 10 % dès son admission à la Bourse de Londres.

La Société financière internationale (IFC) a accepté d'investir jusqu'à 67,2 millions de livres, soit environ 90 millions de dollars, dans l'opération en qualité d'investisseur de référence, sous réserve du prix final et d'autres conditions.

Un profil financier axé sur la trésorerie

Ian Ferrao, directeur général d'Airtel Money, présente cette cotation comme une nouvelle étape pour l'entreprise, devenue l'une des principales plateformes fintech du continent.

« Aujourd'hui marque le début d'un nouveau chapitre pour Airtel Money, alors que nous annonçons notre intention de nous introduire à la Bourse de Londres », a-t-il déclaré.

Le dirigeant souligne que la plateforme s'appuie sur son infrastructure technologique et son réseau d'agents pour servir environ 53 millions d'utilisateurs actifs mensuels, une échelle qui se traduit par la croissance du chiffre d'affaires et des marges solides.

« Une cotation à Londres soutiendra notre prochaine vague de croissance. L'opportunité qui s'offre à nous est substantielle et, surtout, les marchés que nous servons présentent de nombreux vents porteurs démographiques et numériques », a-t-il ajouté.

Absence de dette et génération de cash

Ian Ferrao précise que l'entreprise aborde cette opération en position de force financière.

« Nous abordons cette étape depuis une position de solidité financière. L'entreprise est sans dette, légère en capital et fortement génératrice de trésorerie, ce qui explique que cette offre se compose uniquement d'actions cédées par des actionnaires existants, sans levée de capitaux nouveaux », a-t-il expliqué.

Au 30 juin 2026, Airtel Money comptait environ 53 millions d'utilisateurs actifs mensuels, avec une base de clients en croissance à un taux annuel composé de 20 % entre mars 2018 et juin 2026. La valeur totale traitée par le groupe a atteint 213 milliards de dollars sur les douze mois clos au 30 juin 2026, soit un taux de croissance annuel composé de 33 % en dollars sur la même période.

Le chiffre d'affaires s'est établi à 1,346 milliard de dollars pour l'exercice clos en mars 2026, pour un EBITDA de 676 millions de dollars. L'entreprise affiche une marge d'EBITDA d'environ 50 % et un ratio de conversion de trésorerie avant impôts supérieur à 90 % sur chacun des trois derniers exercices.

Airtel Money ne compte aucun emprunt externe, et ses dépenses d'investissement ont représenté 3 % du chiffre d'affaires lors de l'exercice clos en mars 2026.

Une base de clients encore à conquérir

La société indique toucher 41 % des 128,9 millions d'abonnés télécoms d'Airtel Africa, ce qui laisse plus de 75 millions d'abonnés qui ne sont pas encore clients de sa plateforme de services financiers. Ce vivier constitue une réserve de croissance, tandis que sa relation avec Airtel Africa, actionnaire fondateur et partenaire télécom, lui donne accès à une base d'abonnés et à un réseau de distribution déjà en place.

Airtel Africa prépare cette cotation depuis plusieurs années. En septembre 2025, Citigroup avait été retenu comme conseil principal de l'opération, alors qu'Airtel Money comptait 45,8 millions de clients actifs et une valeur de transactions annualisée de 162 milliards de dollars. Airtel Africa a confirmé Londres comme place de cotation privilégiée en juillet 2026, en mettant en avant l'accès à une large base d'investisseurs internationaux ; la valeur totale annualisée des paiements d'Airtel Money dépassait alors 245 milliards de dollars.

Cette cotation intervient après l'expansion rapide de l'activité au sein d'Airtel Africa. L'activité de mobile money a généré 1,08 milliard de dollars de revenus lors de l'exercice clos en mars 2026, contre 770 millions de dollars un an plus tôt, d'après les résultats annuels d'Airtel Africa.