Anthropic affiche une perte de 42 Md$ en 2025, avant son introduction en bourse
Anthropic a enregistré une perte de 42 Md$ en 2025, largement due à une charge comptable, alors que son chiffre d'affaires a été multiplié par douze, selon The Next Web. Le document déposé en vue de son introduction en bourse détaille aussi 518 Md$ d'engagements de calcul, pour l'essentiel auprès de Google, Amazon et Microsoft.
Dans cet article
Une perte portée par une charge comptable
Anthropic a clos l'exercice 2025 sur une perte de 42 Md$, alors que ses revenus ont été multipliés par douze sur la même période, selon The Next Web. La majeure partie de ce déficit correspond à une charge comptable, précise le document déposé par l'entreprise en vue de son introduction en bourse.
En excluant cette charge, la perte d'exploitation s'est creusée, passant de 2,98 Md$ en 2024 à 8,06 Md$. Les charges d'exploitation ont atteint 12,65 Md$, dont 7,33 Md$ consacrés au calcul et aux infrastructures, soit trois fois le niveau de 2024.
À la fin de 2025, Anthropic disposait de 20,28 Md$ en trésorerie, équivalents de trésorerie et placements à court terme. Le document avertit toutefois que plusieurs de ses plus gros clients n'ont pas signé de contrats de long terme et pourraient réduire ou interrompre leurs dépenses.
518 Md$ d'engagements de calcul difficiles à annuler
Les engagements les plus lourds portent sur 111,1 Md$ avec Google, 110 Md$ avec Amazon et 31,4 Md$ avec Microsoft, étalés sur sept à dix ans. Anthropic supporte également environ 161,2 Md$ de locations de matériel liées à Broadcom, qui a cherché à lever 60 Md$ de dette pour financer ses puces.
D'autres accords sont plus faciles à rompre. Les contrats avec xAI, la société d'Elon Musk, pourraient apporter jusqu'à 84,5 Md$ de capacités fondées sur des processeurs Nvidia d'ici à 2029 ; Anthropic peut annuler la plupart d'entre eux avec un préavis de 90 jours. AMD s'est engagé à acquérir jusqu'à 5 Md$ d'actions Anthropic et à fournir une capacité de calcul dont la valeur devrait dépasser 20 Md$.
La croissance de 2026 n'apparaît pas dans ces comptes
Les chiffres de 2025 précèdent la progression enregistrée cette année. Le chiffre d'affaires d'Anthropic a atteint 11,5 Md$ au deuxième trimestre 2026, rapportait CNBC en août. L'entreprise anticipe un deuxième trimestre consécutif de profit d'exploitation ajusté, selon CNBC ce mois-ci.
