Infinite Partners clôture son fonds II à 169,3 M$ pour les entreprises sud-africaines

Infinite Partners, société sud-africaine de capital-investissement positionnée sur le mid-market, a bouclé son Core Equity Fund II à 2,8 milliards de rands, soit 169,3 M$, selon TechCabal. Le véhicule dépasse son objectif de 2,5 milliards de rands (151,1 M$) et s'appuie exclusivement sur des investisseurs institutionnels sud-africains : fonds de pension, assureurs, gestionnaires d'actifs et banques.

Le fonds vise des entreprises établies de taille intermédiaire, avec des tickets compris entre 100 millions de rands (6 M$) et 500 millions de rands (30,2 M$).

Une stratégie généraliste, pas un fonds technologique

Infinite Partners revendique une approche généraliste : la société investit dans des entreprises aux fondamentaux solides et aux perspectives de croissance claires, y compris celles qui mobilisent la technologie pour résoudre des problèmes concrets dans des secteurs comme les services financiers et les infrastructures numériques.

« Notre philosophie d'investissement Infinite Deal est restée la même depuis le premier jour. Nous cherchons à soutenir des entreprises de qualité portées par des vents favorables identifiables, avec le potentiel de créer de la valeur durable dans le temps », a déclaré Edward Pitsi, cofondateur et directeur général d'Infinite Partners, à TechCabal lors d'un entretien vendredi.

Le dirigeant précise que son entreprise reste un investisseur mid-market sud-africain généraliste, avec des restrictions sur le capital engagé dans un même secteur. Les critères retenus : des moteurs de croissance structurels significatifs, un management solide, des marges et une conversion de trésorerie saines, des barrières à l'entrée élevées et une stratégie de sortie crédible.

e4 et CYNK, premières participations

Les deux premiers investissements du fonds concernent l'éditeur de logiciels d'entreprise e4 et l'opérateur d'infrastructures numériques CYNK.

e4 équipe les secteurs bancaire et immobilier, en numérisant les flux de travail liés à l'octroi de crédits immobiliers et aux transactions sur les biens. Selon Edward Pitsi, la technologie d'e4 a ramené le délai d'acquisition d'un logement de 96 jours à environ 40 jours, et sa plateforme a traité 2,8 billions de rands (169,3 Md$) de crédits immobiliers depuis sa création.

« Bien utilisée, la technologie peut avoir un effet multiplicateur. Nous l'avons constaté directement avec e4, où elle a nettement amélioré et accéléré le processus d'achat immobilier, de plus de 50 %. Cela a aussi soutenu l'activité économique en fournissant les rails technologiques nécessaires à ces transactions », a-t-il ajouté.

Le dirigeant indique par ailleurs qu'e4 prépare une expansion internationale via une activité naissante au Royaume-Uni, élargissant le marché potentiel de sa technologie développée en Afrique du Sud.

CYNK répond à un autre enjeu : l'accès aux infrastructures numériques. L'entreprise développe et détient des actifs en fibre optique, avec un réseau couvrant plus de 667 000 foyers sud-africains, notamment dans les communautés mal desservies et les townships.

« Du point de vue de CYNK, nous voyons la technologie réduire la fracture numérique et apporter une connectivité indispensable aux segments LSM inférieurs », a-t-il expliqué, ajoutant que ces infrastructures ont créé des débouchés pour les petites entreprises des zones mal desservies et contribué à rendre l'accès à internet plus abordable.

Des investisseurs historiques ont renforcé leurs engagements

Infinite Partners dit évaluer la capacité d'une entreprise à transformer son opportunité de marché en croissance durable, à générer de la trésorerie et à offrir un rendement crédible. Le fonds apporte à la fois du capital de croissance et du capital de remplacement aux entreprises établies du mid-market.

La confiance des investisseurs a pesé dans la clôture. Selon Edward Pitsi, certains des premiers soutiens de la société ont augmenté leurs engagements après avoir vu la stratégie d'investissement se concrétiser.

« Au fur et à mesure de nos deux premiers investissements, ils ont vu notre stratégie se matérialiser, ce qui leur a donné suffisamment de confiance pour accroître leurs engagements lors des closes suivantes », a-t-il déclaré.

Au-delà de ses participations actuelles, Infinite Partners explore des opportunités dans les services aux entreprises, l'éducation, le crédit alternatif et le logiciel en tant que service (SaaS). « Nous sommes des investisseurs généralistes », a-t-il rappelé, précisant que l'expansion internationale ferait partie de la stratégie de la société pour ses participations, lorsque cela s'y prête.