Airtel Money s'introduit à Londres sur une valorisation de 7 Md$
Airtel Money, la branche mobile money d'Airtel Africa, a fait ses débuts mercredi sur le marché principal du London Stock Exchange, après une IPO à 1,96 £ par action qui valorise l'entreprise à environ 5,3 Md£, soit 7 Md$. L'opération, portée par la cession de titres existants, n'a rapporté aucun capital nouveau à la société.
Une cotation sans capital nouveau
Airtel Money, la filiale de services financiers mobiles d'Airtel Africa, a démarré mercredi les échanges inconditionnels sur le marché principal du London Stock Exchange, sous le code AMC, selon Condia. L'introduction a été réalisée à 1,96 £ par action (2,60 $), ce qui porte la valorisation de l'entreprise à environ 5,3 Md£, soit 7 Md$. L'offre n'était composée que d'actions existantes : la société n'a donc encaissé aucun produit de l'opération.
Les actionnaires cédants et le rôle de l'IFC
D'après l'agence de presse britannique PA Media, les actionnaires présents au capital ont vendu 270 millions de titres pour environ 529 M£ (700 M$). Parmi les cédants figurent Rise Fund II Aurora, soutenu par TPG, Qatar Holding, Mastercard et Chimetech, qui avaient investi ensemble 550 M$ en 2021 sur la base d'une valorisation d'environ 2,65 Md$. Airtel Africa, qui détient 77,85 % du capital, n'a pas vendu dans l'offre principale et indique vouloir rester un actionnaire de long terme, ne participant qu'à travers l'option de surallocation.
La Société financière internationale (IFC) a joué le rôle d'investisseur d'ancrage et s'est vu attribuer 34 285 714 actions, pour une valeur de 67,2 M£ (90 M$), rapporte Angel One.
Une première séance sans emballement
La performance initiale reste mesurée. Le titre a grimpé jusqu'à 2 £ (2,66 $) au lancement des échanges conditionnels le 9 octobre, avant de retomber à 1,94 £ (2,58 $) dans l'heure suivante, alors même que d'autres informations faisaient état d'une offre sursouscrite. La valorisation finale s'établit également en dessous des 8 à 9 Md$ estimés auparavant par les investisseurs institutionnels.
Croissance et rentabilité de l'activité
L'entreprise affiche une dynamique soutenue : son chiffre d'affaires a progressé de 36 % pour atteindre 1,35 Md$ sur l'exercice clos le 31 mars 2026, avec un résultat net de 373 M$. Le prix de l'introduction représente ainsi environ 19 fois son bénéfice. Airtel Money revendique près de 53 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans 13 marchés africains, a traité 213 Md$ sur les douze mois clos le 30 juin, et affiche une marge d'EBITDA d'environ 50 %.
Les actionnaires vendeurs sont soumis à une période de blocage de 180 jours, et les administrateurs à 365 jours. La société estime que son flottant, d'environ 16,5 %, devrait lui permettre d'intégrer les indices FTSE UK.
